Note Nestlé Inde: Recommander «neutre» avec un objectif de prix de 17 250 Rs
Nestlé, dirigé par Suresh Narayanan, l'Inde fait de son mieux dans sa stratégie de classe, ses solides capacités d'exécution et l'accent mis sur une action rapide et décisive. L'entreprise profite d'une augmentation de la consommation de produits prêts à cuire (RTC) dans un monde post-COVID, de plusieurs nouveaux lancements et de l'entrée dans de nouvelles sous-catégories, d'un passage du secteur non organisé au secteur organisé, d'une meilleure portée de la distribution etc. Nous prévoyons une croissance des bénéfices tirée par le volume de 5/16/16% à CY20F / 21F / 22F. Cependant, l'évaluation actuelle laisse peu de place à l'erreur. Nous commençons au «neutre» avec un TP de Rs 17 250.
Plusieurs attentes sont faites que la consommation d'aliments RTC augmentera dans un monde post-COVID et que les produits Nestlé Inde seront utiles. Les produits Nestlé de la catégorie RTC - Maggi Noodles, Pazzta, Upma, Poha - pourraient faire face à une augmentation significative de la demande.
De plus, l'entreprise lance des produits innovants à un rythme 3 fois plus rapide qu'il y a 5 ans et ces produits affichent un taux de réussite positif. Les nouveaux lancements dans plusieurs catégories ont contribué jusqu'à 4% au chiffre d'affaires au cours des 4 dernières années.
Pendant ce temps, Nestlé Inde adopte une nouvelle approche régionale basée sur les clusters pour améliorer l'efficacité. Cette approche est davantage centrée sur le consommateur et aide l'entreprise à identifier de nouvelles opportunités avec de meilleurs RoI.
Nous commençons la couverture de Nestlé Inde avec une note «neutre» et un TP de 17 250 Rs. Nous évaluons Nestlé à un P / E de 65x le BPA du 22 mars, avec une prime de 20% par rapport à son multiple moyen des trois dernières années. Cependant, à 66xCY21F EPS, nous prévoyons que la valorisation tient compte de ces aspects positifs.
Lisez aussi: - HUL dit qu'ils ne doivent pas licencier ou réduire les salaires de leurs employés pour le moment en raison de Covid-19
