Les résultats de Vedanta au T4FY20 ont été faibles, comme prévu, en raison de la baisse des prix des matières premières.
Les résultats de Vedanta au T4FY20 ont été faibles, comme prévu, en raison de la baisse des prix des matières premières. L'Ebitda ajusté à Rs 4.550 crore (-13% q-o-q, -26% y-o-y) était conforme à notre estimation de Rs 4.520 crore. Le PAT ajusté à Rs 790 crore (-46% q-o-q, -66% y-o-y), cependant, est venu au-dessus de notre estimation de Rs 460 crore, conduit par un coût financier plus bas.
Sur une base déclarée, cependant, la perte PAT de Rs 12 080 crore a été constatée en raison de la perte exceptionnelle de Rs 10 610 crore (net d'impôts) et de la réservation fiscale exceptionnelle de Rs 2 430 crore. La perte exceptionnelle était due à la dépréciation d'actifs d'une valeur de Rs 16 580 crore (Rs 15 910 crore dans le pétrole et le gaz en raison de la baisse des prix du pétrole et Rs 670 crore dans le cuivre) et des provisions de Rs 560 crore pour les créances en litige. T4FY20 L'impôt comportait également des éléments ponctuels tels que a) Rs 1700 crore pour les provisions d'impôts différés sur les bénéfices de distribution intra-entreprise et b) Rs 730 crore pour la reprise partielle du crédit d'impôt différé comptabilisé au T2FY20. Celles-ci ont également entraîné une perte de PAT rapportée plus élevée. La part de l'Hindustan Zinc (HZL) et du pétrole et du gaz Ebitda (à Rs 2,830 crore) dans l'Ebitda consolidé est tombée à 62% (contre 72% au T3FY20), le plus bas des quatre dernières années.
Cela s'explique en grande partie par la baisse des prix des matières premières ainsi que par une meilleure rentabilité dans le secteur de l'aluminium. Le pétrole et le gaz ont déclaré un Ebitda de Rs 870 crore, en baisse de 41% t-o-t (52% sur un an), principalement en raison de la baisse des prix du pétrole (en baisse de 21% t-o-t) et des volumes plus faibles (161 kb / j, en baisse de 7% t-o-t). HZL avait précédemment rapporté un Ebitda de Rs 1 960 crore, en baisse de 14% q-o-q, principalement en raison de la baisse des prix du zinc. L'Ebitda de l'activité aluminium s'est amélioré à Rs 1,140 crore (+ 43% qoq, + 186% yoy) en raison d'une chute du coût de production des métaux chauds (CoP) à 1451 $ / t (-14% qoq), soutenu par une baisse du charbon et le coût de l'alumine.
Zinc International a signalé une perte Ebitda de Rs 61 crore (v / s Ebitda de Rs 1,06 crore au T3 FY20) en raison du double coup dur de la baisse des prix du zinc et de la hausse du CoP (1784 $ / t, en hausse de 13% q-o-q). Steel Ebitda s'est élevé à Rs 270 crore, en hausse de 150% q-o-q, sur un Ebitda / t plus élevé de Rs 8 787 / t (en hausse de 160% q-o-q). Ceci a été réalisé grâce à une réduction des coûts et une réalisation plus élevée. Le coût financier du T4FY20 s'est établi à Rs 1,06,4 crore, en baisse de 14% t / t (24% d'une année à l'autre), en raison de la baisse des frais d'intérêt et des remboursements de la dette. La dette nette déclarée a glissé de 21% en glissement annuel à Rs 21 300 crore. La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élevaient à Rs 37 900 crore. FY20 Ebitda / PAT ajusté s'élevait à Rs 19 400 / Rs 3,300 crore, en baisse de 16% / 53% d'une année à l'autre. Le taux d'imposition effectif en FY20 s'est établi à 34% contre 28% en FY19.
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